The Exit Strategy

เขียนเมื่อ 29 ธันวาคม 2555

นักเศรษฐศาสตร์บางท่านยังมองเราเศรษฐกิจโลกในปี 2013 จะยังอยู่ในภาวะที่'อึมครึม' มีความไม่แน่นอนสูงต่อไป.. ในขณะที่บางท่านก็มองว่าฟื้นตัว ไปได้ดี และอาจถึงขั้นขยายตัว (Expansion) ซึ่งด้วยความไม่แน่นอนเหล่านี้สินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้น ก็ปรับตัวขึ้นเรื่อยๆ (ตั้งแต่จุดต่ำสุดเมื่อปี 2008) ท่ามกลางความกังวลหรือดังที่เขาเรียกว่า ตลาดหุ้นมักปีนบันไดแห่งความกังวล (Wall of worry)

สิ่งหนึ่งที่จะเป็นคำถามหลังจากนี้คือ เมื่อเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้น ความเชื่อมั่นเริ่มกลับมา ตัวเลขว่างงานเริ่มดูดี.. เหล่าธนาคารกลางและผู้กำหนดนโยบายการเงินรวมถึงการคลัง (Monetary & Fiscal policy) จะทำอย่างไรกับสภาพคล่องที่ล้นเหลือทั่วโลก.. จะมีวิธีการอย่างไรในการดึงสภาพคล่องกลับ (Exit strategy) ให้นุ่มนวลที่สุด.. เพราะตรงนี้จะเป็นการทำให้ดอกเบี้ยสูงขึ้น และผลตอบแทนสินทรัพย์เสี่ยงอาจลดลง

เมื่อความเชื่อมั่นเริ่มกลับมา ฟ้าเริ่มสดใส.. ก็อย่าลืมเตรียมทางออกสำหรับยากระตุ้นทั้งหลายที่ ยัด ใส่กันไว้ด้วยนะครับ.. เหล่า Policy Makers!