ขาใหญ่สั่งลุย

สวัสดีครับ,

ในที่สุดดัชนี SET ก็ปิดที่ 1440 เมื่อสิ้นเดือนก.ค. ที่ผ่านมา หลุดกรอบขาขึ้นที่ลากกันมาตั้งแต่สิ้นปี 2008 ที่ 1475 ไปเรียบร้อย อย่างไรก็ดี การปิดหลุดในลักษณะนี้ไม่ได้แปลว่าหุ้นไทยจะเปลี่ยนเป็นขาลงเลยซะทีเดียวครับ แต่น่าจะเป็นในลักษณะการวิ่งออกข้างซะมากกว่า โดยมีแนวรับสำคัญอยู่ที่ 1375 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดเดิมเมื่อช่วงสิ้นปี 2014 (และบังเอิญตรงกับระดับ 38.2% ฟิโบนาชี่พอดี) และมีแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 1480 ซึ่งตรงกับระดับ 61.8% ฟิโบนาชี่

ในแง่ของตัวเลขการซื้อขาย จะเห็นว่านักลงทุนสถาบันในประเทศยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปี โดยมียอดสะสม 4 หมื่นกว่าล้านบาทเข้าไปแล้ว ในขณะที่ฝรั่งยังคงเป็นผู้ขายสุทธิอย่างต่อเนื่องครับ

พอเราทราบแล้วว่าใครเป็นขาใหญ่ของตลาดในปีนี้และถือหุ้นไทยอยู่เยอะ (นักลงทุนสถาบันในประเทศนั่นเอง!) ผมเลยนำมุมมองจากผู้บริหารกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในประเทศมาฝากครับ (น่าจะมีผลต่อทิศทางตลาดบ้างไม่มากก็น้อยละ) คุณวิน พรหมแพทย์ หัวหน้ากลุ่มงานลงทุน สำนักงานประกันสังคม ผู้บริหารเงินกว่า 1.2 ล้านล้านบาท ได้เขียนบทความลงบล็อกส่วนตัวเมื่อประมาณสิ้นเดือนก.ค. และได้ถูกสำนักข่าว Bloomberg นำไปแปลและเผยแพร่ทั่วโลก คุณวินสรุปว่าตลาดหุ้นไทยครึ่งปีหลังน่าจะมีอาการซึมไปเรื่อยๆ แต่นั่นเป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่จะทยอยเก็บของเมื่อดัชนี SET เข้าใกล้ 1400 จุด (หรือต่ำกว่า) โดยหุ้นกลุ่มที่น่าสนใจที่คุณวินแนะนำจะเกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว และค้าปลีกที่เน้นสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นในชีวิตประจำวันครับ

ในขณะที่หลักทรัพย์บัวหลวงเรา เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ได้มีการหั่นเป้าดัชนี SET ลงอีกครั้ง จาก 1570 เป็น 1505 เพื่อสะท้อนประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนและ GDP ที่ลดลง ในขณะที่ความเสี่ยงที่เรากังวลก็เป็นเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (กันยา หรือ ธันวา) อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่าภาพตลาดในตอนนี้จะเหมือนกับการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงปี 2004 ที่ตลาดได้ price in และ bottom ไปก่อนที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยจริงแล้ว ไม่เหมือนกับช่วงปี 1994 และ 1999 ที่การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เป็นการ surprise ตลาดและทำให้ตลาดหุ้นทั่วโลกลงต่อรุนแรง เพราะงั้นก็น่าจะสบายใจไปได้เปราะหนึ่งละครับ... โชคดีในการลงทุนทุกท่าน