เปราะบาง

สวัสดีครับ, 

เขียนเมื่อ 7 พฤษภาคม 2557

วันนี้เป็นวันที่ 2 ของการซื้อ-ขาย mini SET50 Futures ซึ่งในความเห็นผมมองว่า การซื้อ-ขายมีลักษณะแปลกๆ อยู่บ้าง เช่น ช่อง bid-offer ในบางช่วงทิ้งห่างกันมาก (อาจเป็นเพราะเวลานักลงทุนสถาบันหรือรายใหญ่คีย์คำสั่ง market price ทำให้เกิดการรวบขึ้น หรือ เทกระจาดลง ได้ง่ายขึ้น เนื่องจากขนาดสัญญาเล็กลง 5 เท่า) โดยตัวอย่างที่เกิดขึ้นทันที ก็คือ เมื่อวานในช่วงก่อนตลาดปิด มีใครก็ไม่รู้คีย์คำสั่งซื้อ-ขายผิดทำให้สัญญา S50M14 ลงไป 30 กว่าจุด (ทำ low ที่ 913) ซึ่งที่ผ่านมา การคีย์ผิดพลาด ไม่น่าสามารถลากตลาดลงได้ขนาดนั้น นั่นหมายถึง ครั้งนี้มีคนตั้ง bid รองรับไว้ไม่เยอะเท่าที่ควร (ทั้งๆที่จริงๆควรเยอะกว่านี้เพราะขนาดสัญญาเล็กลง) สรุปเบื้องต้นได้ว่าตลาด TFEX ดูเหมือนจะมีความเปราะบาง (fragile) มากขึ้นครับ

  

ที่น่าสนใจก็คือ ในช่วงเวลาซื้อ-ขายปกติ นักลงทุนก็ไม่ได้ตั้ง bid หรือ offer เพิ่มขึ้น 5 เท่า หรือใกล้เคียง 5 เท่า เหมือนกับที่ตัวคูณของสัญญา (multiplier) ลดลงไป 5 เท่า (จาก 1000 เหลือ 200) ซึ่งตรงนี้ ก็นั่นละครับไปสนับสนุนข้อสรุปในเรื่องความเปราะบางของตลาด และนั่นก็มาสู่คำถามปิดท้ายที่ว่า การลดขนาดสัญญาลงช่วยให้สภาพคล่องในการซื้อ-ขายดีขึ้นหรือซื้อขายง่ายขึ้นจริงหรือ?

  

อย่างไรก็ดี ตรงนี้เป็นเพียงข้อสังเกตเบื้องต้นที่ผมพบเจอในช่วงแรกของการซื้อ-ขายครับ ซึ่งคงต้องจับตาต่อไปอีกซักระยะหนึ่ง.. แต่ก็ขอแนะนำให้นักลงทุนเพิ่มความระมัดระวังและรอบคอบให้มากขึ้นสำหรับการลงทุนใน miniSET50 Futures ในช่วงนี้ครับ