บรรยากาศเอื้ออำนวย

สวัสดีปีใหม่ครับ  

ตลาดหุ้นไทยในปี 2559 ถือว่าให้ผลตอบแทนได้ดีทีเดียวโดยบวกไปถึง 19.8% โดยฝรั่งเป็นผู้ซื้อสุทธิในหุ้นถึง 7.8 หมื่นล้านบาท และใน SET50 Futures ถึง 214,365 สัญญา โดยค่าเงินบาทปิดระดับสิ้นปีไปได้ใกล้เคียงกับระดับต้นปีที่แถว 36 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ

ในปี 2560 นี้ มีโอกาสสูงที่เงินที่ไหลเข้ามาในปี 2559 นั้น อาจมีบางส่วนไหลกลับไปยังประเทศพัฒนาแล้วได้ครับ โดยเฉพาะในสหรัฐฯหลังจากที่เค้าได้ประธานาธิบดีคนใหม่ที่ชื่อ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่เน้นนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจหลายอย่างที่อาจส่งเสริมให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าต่อเนื่อง รวมถึงการขึ้นดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตาม นอกจากนี้เศรษฐกิจยุโรปและญี่ปุ่นก็อยู่ในระยะกำลังฟื้นตัว

อย่างไรก็ดี ทีมวิจัยหลักทรัพย์บัวหลวงประเมินว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ น่าจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 0.5-0.75% ไปอย่างน้อยจนถึงช่วงปลายไตรมาส 3 ปีนี้ หลังจากเพิ่งขึ้นไป 1 ครั้ง เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วครับ ด้วยเหตุนี้บรรยากาศการลงทุนน่าจะยังเอื้ออำนวยต่อตลาดเกิดใหม่รวมถึงไทยหากไม่มีการเซอร์ไพรส์ในทางลบใดๆ เกิดขึ้น ทีมวิจัยเราได้ให้เป้าหมาย SET Index ที่สิ้นปี 2560 ที่ 1670 จุด คิดเป็นค่าพีอีที่ 15.5 เท่า บนประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ 107.6 บาท ทั้งนี้ ค่าพีอีดังกล่าวอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 12.4 เท่า อยู่ 1.3 SD ครับ

สุดท้าย ในศุภมงคลสมัยขึ้นปีใหม่นี้ ผู้เขียนขอให้ทุกท่านมีสติในการลงทุน ไม่ตื่นตระหนกจนเกินไป (ดังจะเห็นได้จากปีที่ผ่านมาที่มีโอกาสให้เข้าซื้อหุ้นได้หลายครั้งจากความตื่นตระหนกของเพื่อนนักลงทุน) และไม่มั่นใจจนเกิดเหตุ ทั้งนี้ให้ศึกษาหาข้อมูลด้วยตนเองเป็นหลัก อย่าได้เชื่อกูรูคนใดคนหนึ่งไปตลอด เพราะขนาดนักเศรษฐศาสตร์ในตำนานของโลกอย่าง John Maynard Keynes ยังเคยพูดไว้ว่า “When the facts change, I change my mind.” ตีความได้ว่า เมื่อสถานการณ์เปลี่ยน คำแนะนำของเหล่ากูรูก็เปลี่ยน เพราะฉะนั้นเชื่อตนเองดีที่สุดครับ… โชคดีในการลงทุนทุกท่านครับ…