ความหด ถด และถอย(ของยุโรป)

สวัสดีครับ,

  

บทความนี้ผมเขียนไว้เมื่อช่วงเย็นวันจันทร์ที่ 18 มี.ค. ก่อนที่จะเกิดโศกนาฏกรรมหุ้นกลาง-เล็กในตลาดหุ้นไทย.. วินาทีคงต้องบอกกับพี่น้องครับว่า Stay calm, stay invested   

ผมละเห็นใจชาวไซปรัสจริงๆ เมื่อทราบข่าวเมื่อวันก่อนว่าประชาชนตาดำๆของเค้าที่หวังผลตอบแทนเล็กๆน้อยๆจากการฝากเงินอาจต้องเสียภาษีพิเศษให้กับรัฐบาลในอัตรา 6.75%-9.9% (แม้ว่าผลการประชุมรัฐสภาล่าสุดประกาศไม่รับรองมาตรการหักภาษีเงินฝากก็ตาม) นั่นหมายถึงถ้าใครมีเงินฝาก 100 บาท รัฐบาลจะหักออกไปทันทีอย่างน้อย 6.75 บาท.. โอ้แม่เจ้า (ทำกับติ๋มได้) ตรงนี้รัฐบาลเค้าทำเพื่อแลกกับมาตรการให้ความช่วยเหลือทางการเงินวงเงิน 1 หมื่นล้านยูโรครับ หลังจากที่ไซปรัสได้รับความเสียหายทางการเงินจากการที่เป็นประเทศเพื่อนบ้านของกรีซ! ตรงนี้ผมขอขยายความนิดหนึ่งละกัน ถึงแม้ไซปรัสเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจต่ำกว่า 0.25% ของยูโรโซน แต่ปัญหาคือภาคธนาคารมีขนาดค่อนข้างใหญ่เมื่อเทียบกับขนาดเศรษฐกิจ แล้วดันไปมี exposure กับกรีซรวมถึงหนี้ภาครัฐเยอะอีก.. ดังนั้นหากมีอะไรเกิดขึ้นกับภาคธนาคาร เศรษฐกิจก็อาจจะ.. ตะลุ่งตุ้งแช่ (+ +) อย่างไรก็ดีไซปรัสกำลังจะเป็นประเทศที่ 5 ในยูโรโซนที่เข้าคิวรับความช่วยเหลือแล้วครับ

ด้านตลาดหุ้นเค้าก็.. หลับตาเถอะนะ.. ผมละเห็นแล้วเศร้าหดหู่ใจจริงๆ คือมูลค่าตลาดหุ้นไซปรัส (The Cypress Stock Exchange) ลดลงถึง 98% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา หรือพูดง่ายเหลือเพียง 2% ณ บัดนาว.. ไม่รู้จะพูดยังไง ไม่รู้จะบอกยังไง.. เพราะตรงนี้ก็เหมือนตอกย้ำถึงความถด หด และถอยของยุโรปนั่นแล

แน่นอนมันไม่กระทบอะไรหุ้นไทยในเชิงพื้นฐานหรอกครับ เพียงแต่ในเชิง sentiment คนเค้าก็มองกันว่ามาตรการแบบนี้ (ครั้งแรกที่ให้ผู้ฝากเงินต้องรับภาระโดยตรง) อาจถูกนำไปใช้กับประเทศอื่นในยุโรปที่กำลังมีปัญหาเหมือนกันรึป่าว? อาจจะทำให้ประชาชนแห่ไปถอนเงินรึป่าว (Bank run) ซึ่งตรงนี้ถ้าเกิดอย่างรุนแรงและลุกลามผมว่าจะยุ่งเอาครับ.. เพราะเมื่อใดที่สถาบันการเงินมีปัญหาหนัก สถานการณ์มักจะบานปลายทุกครั้ง.. ยิ่งกว่านั้นสถานการณ์ในตลาดหุ้นบ้านเราก็มีสัญญาณหลายอย่างที่ต้องระวัง เช่น จำนวนคนเปิดบัญชีใหม่ในเดือนก.พ.ที่เพิ่มถึง 4 หมื่นบัญชี (จากปกติทั้งปีเปิดเพียง 8 หมื่นบัญชี) ปริมาณการซื้อขายหุ้นที่ขึ้นถึง 80% ในเดือนก.พ.เมื่อเทียบกับปีก่อน หรือจะเป็นสัดส่วนการซื้อขายของรายย่อยที่ขึ้นไปเกือบ 70%.. แม้จะยังไม่มีเหตุการณ์อะไรรุนแรงเกิดขึ้น แต่ผมแนะนำให้นักเก็งกำไรใส่เกียร์ถอยก่อนดีกว่าครับ เหลือแต่นักลงทุนเพียวๆไว้ก่อนละกัน