แวะพักที่โอเอซิส

สวัสดีครับ,

เขียนเมื่อ 7 สิงหาคม 2556

หากเปรียบการเล่นหุ้นเหมือนดั่งการเดินเท้งเต้งในทะเลทราย สองสามวันที่ผ่านมาก็เหมือนได้เข้าพักที่โอเอซิสละครับนะ ก็แหม! วอลุ่มเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาปาเข้าไปกระจึ๋งที่ 2 หมื่นล้านต้นๆ น้อยที่สุดในรอบกว่า 8 เดือน ในขณะที่วอลุ่มเจ้า S50U13 (SET50 Index Futures) ก็เบาบางสเลนเดอร์ไม่แพ้กัน มูลค่าเหลือเพียง 1.5 หมื่นล้านบาทเท่านั้น งี้ไม่ให้หลับยังไงไหวละครับพี่น้อง

ว่าแล้วก็ขอแนะนำโอเอซิสที่สวยงามนาม Huacachina ตั้งอยู่ที่เมือง Ica ประเทศเปรู หรือที่ขนานนามกันว่า โอเอซิสของอเมริกา (ดังรูป) ผมเองเคยรู้สึกสงสัยครับว่า.. ท่ามกลางทะเลทรายที่เร่าร้อนซะขนาดนั้น แดดก็แผดเผา อูฐก็มี 2 โหนก ไหงมีสถานที่ที่สวยงามนามโอเอซิสตั้งอยู่ได้ ฉันใดก็ฉันนั้น ท่ามกลางเหตุการณ์ทางการเมืองที่วุ่นวาย ข่าวร้ายก็ถาโถม เสียงโห่ร้องก็โครมๆ หุ้นก็อาจจะเด้งได้อย่างไม่มีเหตุผลเช่นกัน เพราะงั้นอย่าลืมกำหนดจุด stop loss ในการ trading (โดยเฉพาะ SET50 Index Futures) ทุกครั้งนะครับ!!

ถัดมาผมเอารูปพันธบัตรรัฐบาลไทย 10 ปีมาให้ดู.. จะเห็นว่าช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา yield กลับขึ้นมาสูงอีกครั้ง จากราว 3.6% เมื่อกลางเดือนที่แล้ว มาอยู่ที่ 3.95% ณ บัดนาว ตรงนี้สะท้อนอะไร? สะท้อนว่าความเสี่ยงประเทศเริ่มมากขึ้นอะครับ จากเหตุการณ์ความวุ่นวายทางการเมืองนิแหละ ซึ่งอาจกระทบประมาณการหรือ Target price ของหุ้นในอนาคตได้ (Risk free ที่สูงขึ้นเมื่อใส่ใน model แล้วจะทำให้ Target price ลดลง) อย่างไรก็ดี เนื่องจากนักวิเคราะห์บัวหลวงเราใช้ค่า Risk free ที่ราว 4% ในการ pricing อยู่แล้ว (มองการณ์ไกลโฮกๆ) จึงยังไม่กระทบกับ Target price ของหุ้นในตอนนี้ครับ

สุดท้าย เนื่องจากผมเคยเอาแต่รูป Fund flows มาให้ดู วันนี้ขอเปลี่ยนบรรยากาศนำรูปกำไรต่อหุ้น (EPS) มาให้ดูบ้างครับ จากรูปจะเห็นว่า อเมริกา อังกฤษ และกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ กำไรต่อหุ้นกลับขึ้นมาพอๆกับช่วงก่อนวิกฤต Subprime ละ (EM ดูหล่อสุด) ในขณะที่ญี่ปุ่น และยุโรป (ไม่รวมอังกฤษ) ยังต่ำกว่าอยู่เลย.. ตรงนี้บอกอะไร? ทิ้งท้ายไว้ให้คิดต่อเล่นๆครับ.. แล้วพบกันใหม่สัปดาห์หน้า