เตรียมตัวไปกับคุณชายหมอ

สวัสดีครับ,

เขียนเมื่อ 14 สิงหาคม 2556

มีเวลาอีกราว 1 เดือนครับก่อนจะถึงการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ในวันที่ 17 - 18 ก.ย.นี้ [จริงๆสัปดาห์นี้เรามีเรื่องพ.ร.บ.งบประมาณปี 57 เข้าสภา แต่ผมไม่คิดว่าจะมีประเด็นอะไรร้อนแรง ส่วนสัปดาห์หน้ามีเรื่องพ.ร.บ. 2 ล้านล้านบาท ซึ่งผมก็ไม่คิดว่าจะไม่ผ่านอีกเช่นกัน.. ไปว่ากันต่ออีกทีในศาลรัฐธรรมนูญโน่น] ซึ่งผมขอเรียกเลยว่ามันเป็นการประชุมหยุดโลก! เพราะมีนักวิเคราะห์ กูรู ปรมาจารย์ นักเศรษฐศาสตร์อีกหลายท่านมองว่าเพลานี้น่าจะเหมาะที่สุดที่จะลดขนาด QE ลงมาบ้าง.. อีกทั้งเหตุการณ์นี้ถึงกับทำให้ผมต้องมาเขียนล่วงหน้าก่อนเป็นเดือน นับว่าไม่ธรรมดา เราควรเตรียมตัวอย่างไรก่อนจะถึงวันนั้น มีข้อแนะนำ (แต่ไม่จำเป็นต้องทำตาม) ดังนี้

           1. ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างใกล้ชิด (เพราะถ้าดีขึ้นเยอะๆ โอกาสที่จะยก QE ออกบ้างก็มีสูง) โดยล่าสุดตัวเลข Retail sales ในเดือนก.ค.ปีนี้ขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่ 4 บอกเป็นนัยๆครับว่าการจ้างงานดีขึ้นอีกแล้ว เศรษฐกิจอเมริกาไม่แจ่มให้มันรู้ไป

           2. ตามข่าวผู้ว่าธนาคารกลางคนใหม่ของสหรัฐฯจักกะหน่อย แม้ว่าผมจะเคยเขียนไปแล้วเมื่อเดือนก่อนที่นี่ http://nakkanaayok.blogspot.com/2013/07/blog-post_17.html แต่ก็มีความคาดหมายใหม่ออกมาครับว่า คุณ Lawrence Summers ได้มาแรงแซงโค้งขึ้นเป็นตัวเกร็งแทนคุณ Janet Yellen เรียบร้อยแล้ว โดยคุณ Lawrence หรือ Larry นิเป็นตัวดีเลยละครับ เพราะถึงแม้แกจะชอบนโนบายดอกเบี้ยต่ำ แต่ก็ชอบที่จะขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าคุณ Janet ซึ่งหากมีความคาดหวังว่าแกจะได้เป็นผู้ว่าฯเพิ่มขึ้น ก็น่าจะไม่ค่อยดีกับหุ้นในตลาดเกิดใหม่เท่าไหร่ครับ

           3. เตรียม list รายชื่อหุ้นที่พื้นฐานดี (บริษัทดี) แต่ราคาตอนนี้ไม่ถูกไว้ซัก 5-10 บริษัท (หรือจะมากกว่านั้นก็ตามแต่ศรัทธา) เผื่อมีเหตุการณ์ไม่คาดคิดเกิดขึ้นจะได้พร้อมเลือกสอยตอนราคาถูกๆ

           4. หาจังหวะเหมาะๆ รอตลาดหุ้นเด้งดีดๆ Short Futures ซักนิดเพื่อป้องกันความเสี่ยงซักหน่อย

           5. เตรียมเงินสดให้พร้อม

ทั้งนี้และทั้งนั้นอะไรก็ไม่แน่นอนครับ เกิดผู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯคนปัจจุบันเกิดทำอะไรแผลงๆขึ้นมาเป็นการทิ้งทวนก่อนอำลาตำแหน่งในต้นปีหน้า เช่น เพิ่มขนาด QE ซะเลย ไหนๆเศรษฐกิจอเมริกามันกำลังดีกำลังมันส์ก็ให้มันดีมันส์ๆด้วยอัตราเร่งไปเล้ยย... ถ้าเป็นงั้นจริงผมคงจนปัญญายอมศิโรราบขอกราบงามๆซัก 3 จบ และหุ้นในตลาดเกิดใหม่ก็คงทะยานทะลุเพดานไป แต่หากลืมตาตื่นขึ้นมาในชีวิตจริงไม่อิงอะไรก็จะพบว่ามันแทบจะเป็น Mission Impossible ครับ.. เพราะถ้าคิดตามเหตุและผลแล้วในเมื่อคนไข้(กรองแก้ว)เริ่มฟื้น คุณ(ชาย)หมอจะให้ยาโด๊ปฉีดๆๆเข้าไปเหมือนตอนอาการโคม่าได้หรือ? รังแต่จะทำให้อาการที่ดีขึ้นแล้วกลับแย่ลงครับ ฉันใดก็ฉันนั้น เศรษฐกิจที่ดีขึ้นแล้วหากยังกระตุ้นด้วยการอัดฉีดเงินในปริมาณที่สูงเท่าเดิม เผลอๆจะเป็นอันตรายเอา (Balance sheet ของ Fed เต็มไปด้วยเหล่าพันธบัตรและ MBS หมดแว้ว อ่ะจ๊าก!) ไม่แน่นะ เราจะเห็นการ Exit strategies เร็วกว่าที่คิดไว้ก็ได้ใครจะรู้

สุดท้ายนี้ไหนๆสภาก็กำลังถกกันเรื่องงบประมาณ ผมเลยนำ breakdown งบประมาณปี 56 มาให้ดูกัน.. โชคดีทุกท่านครับ