เปิดซิง Spread Trading แบบ Gangnam Style

สวัสดียามเย็นครับ,,,
เขียนเมื่อ 29 สิงหาคม 2555

เรื่องราวในวันนี้ค่อนข้างจะซับซ้อนซ่อนเงื่อนกว่าทุกครั้งที่ผ่านมา ดังนั้น เพื่อให้ง่ายต่อการเข้าใจ… ผมแนะนำทุกท่านให้สูดลมหายใจเข้าลึกๆ… แล้วเต้นไปกับเพลง Gangnam Style สุดฮิปจากเกาหลี พร้อมไปกับผม… ก่อนอ่านบทความฉบับนี้นะครับ.. oh oh oh oh!

เปิดซิง: Spread Trading หมายถึงอะไรเอ่ย… อ๋อ! มันก็คือการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures) พร้อมกัน 2 ฉบับ โดยซื้อ (Long) ฉบับหนึ่ง และขาย (Short) อีกฉบับหนึ่งในเวลาเดียวกันนั่นเอง… ฮี่ๆ ไม่ยากใช่มะล่า~ ซึ่งเจ้า Spread Trading รุ่งริ่งนั้น ถูกแบ่งออกได้เป็น 2 ประเภทด้วยกันครับ ดังนี้:

1.     Calendar Spread หมายถึง การซื้อและขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures) ที่มีสินค้าอ้างอิงเป็นชนิดเดียวกัน แต่เดือนหมดอายุคนละเดือนกัน เช่น ซื้อ SET50 Index Futures รุ่นเดือน Sept. และขาย SET50 Index Futures รุ่นเดือน Dec. ในเวลาเดียวกัน

2.     Intermarket Spread หมายถึง การซื้อและขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures) ที่เดือนหมดอายุเดือนเดียวกัน แต่มีสินค้าอ้างอิงคนละชนิดกัน เช่น ซื้อ SET50 Index Futures รุ่นเดือน Sept. และขาย DJIA Futures รุ่นเดือน Sept. ในเวลาเดียวกัน

ต้องขอเรียนนิดนึงครับว่า วัยรุ่นชาวไทยมักจะคุ้นเคยกับ Spread Trading แบบ Calendar Spread ม๊ากมาก… จนเผลอทึกทักไปแล้วว่า เมื่อพูดถึง Spread Trading ก็จะหมายถึงการซื้อและขายแบบ Calendar Spread ไปเลย… ส่วนหลักการก็ง่ายแสนง่าย (มั้ง) ครับ ยกตัวอย่างเช่น หากท่านเห็นว่า SET50 Index Futures รุ่นใดถูกเกินไปเมื่อเทียบกับรุ่นอื่น (ดู Fair price ประกอบก็ได้นะ) ให้ซื้อ (Long) รุ่นนั้นโลด... ในขณะเดียวกัน ก็ให้ขาย SET50 Index Futures รุ่นเดือนอื่นที่มองแล้วว่าแพงเกินไปเช่นกันนะจ๊ะครับผม

ข้อดี: Spread Trading นั้นมีข้อดีสะดุดใจป่ะป๊าตรงที่… มีความเสี่ยงน้อยกว่าการเปิดสถานะแบบ Outright Position (การซื้อหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้างใดข้างหนึ่งเพียงข้างเดียว หรือที่เรียกว่า Directional Trading) เพราะการสร้างสถานะสัญญา 2 สัญญาแบบ Calendar Spread จะมีการหักล้างความเสี่ยงซึ่งกันและกัน (Natural Hedging) ไปในตัวเลย… เย๊ เย… แต่ก็อย่าลืมครับว่า ด้วยความเสี่ยงที่น้อยกว่า ผลตอบแทนที่ได้มันก็น้อยกว่าเช่นกัน… อ๋อ! อีกอย่าง… ข้อดีอีกข้อของ Spread Trading ก็คือใช้เงินวางหลักประกันน้อยกว่าแบบ Directional Trading ด้วยนะเออ..

ทีนี้ผมมีเคล็ดให้นิดหน่อยแถมให้ก่อนจากลา… จำง่ายๆ ไว้ครับว่า ทำอะไรกับ Spread หมายถึงการทำกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตัวไกล เช่น การซื้อ (Long) Spread หมายถึง การซื้อ (Long) SET50 Index Futures ตัวไกล และขาย (Short) SET50 Index Futures ตัวใกล้… ในทางกลับกัน การขาย (Short) Spread หมายถึง การขาย (Short) SET50 Index Futures ตัวไกล และซื้อ (Long) SET50 Index Futures ตัวใกล้… ซึ่งเมื่อใดก็ตามที่ท่านคาดว่า Spread จะกว้างขึ้น ให้ Long spread แต่ถ้าคาดว่า Spread จะแคบลง ให้ Short spread (ไม่ว่าตลาดจะเป็นขาขึ้นหรือขาลง) เท่านี้ละครับ อิอิ… ผมไปฟังเพลงต่อละ ตัวอย่างไว้วันหลังละกัน บาย… Oppan gangnamstyle Eh- Sexy Lady.. oh oh oh oh!