สภาพคล่องยังล้นโลกจริงหรือ?

สวัสดีครับ,

เขียนเมื่อ 17 เมษายน 2556

หยุดสงกรานต์ไปกลับมาจิตใจผมชุ่มฉ่ำเลยครับ.. ทั้งข่าวทองลงฮวกๆ ทั้งระเบิดบึ้มที่ Boston (ใครเป็นคนทำนะฮึ่ม!) ทั้งมูดี้ส์ปรับลด outlook ประเทศจีนจาก positive เป็น stable.. อะโจ้ย ส่วนในประเทศมีข่าวดีคือ แบงค์ชาติปรับตัวเลขคาดการณ์ GDP ปีนี้เป็นโต  5.1% (จาก 4.9%) และปีหน้าเป็นโต 5% (จาก 4.8%) โดย factor in การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเข้าไป อ่า.. ก็คาดกันไว้อยู่แล้วนิเนอะ

จริงๆเรื่องที่ผมกังวลมันมาจากการที่ทองลงแรงนิแหละครับ.. ขอขยายความให้น่ากลัวว่า ราคาทองในตลาดโลกเมื่อวันก่อนถือว่าตกแรงที่สุดในรอบ 30 ปี และรวมแล้วลงมาเกือบ 30% จากจุดสูงสุดเมื่อ ก.ย.2554 คำถามที่ตามมาคือ “สภาพคล่องยังล้นโลกอยู่จริงหรือ?” ถ้าเช่นนั้นทำไมสินทรัพย์เช่นทอง เงิน แพลตินัม พาลาเดียม จึงลงหูรูด.. ทั้งๆที่ญี่ปุ่นเพิ่งอัดฉีด QE มโหฬารเข้ามา 75,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน แถมยังมี QE จากอเมริกาอีกราว 85,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน.. นั่นสินะ น่าคิดๆ

นอกจากนี้ประเด็นเรื่องสงครามค่าเงิน (Currency war) ก็ผุดขึ้นมาในใจครับ เพราะหากย้อนไปในอดีตอันไกลโพ้นจะเห็นว่าค่าเงินเยนที่แข็งค่าโป๊กๆมาหลายทศวรรษ (เมื่อก่อน 250 เยนต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ) ก็เป็นเพราะญี่ปุ่นไปขัดแย้งขัดขาพี่ใหญ่อย่างอเมริกา (อ่านทบทวนได้ที่นี่ http://nakkanaayok.blogspot.com/2012/07/4-plaza-accord.html) และตอนนี้ค่าเงินเยนก็เริ่มกลับมาอ่อนปวกเปียกอีกครั้ง และหากเป็นอย่างนี้ต่อไป.. อเมริการวมถึงขาใหญ่ในยุโรปจะยอมอยู่เฉยๆหรือ? น่าคิดๆ

สุดท้ายก็ขอแสดงความเสียใจกับนักเก็งกำไร Gold futures ขา long ทุกท่านครับ.. เจ้าหน้าที่ TFEX เมื่อวันหยุดที่ผ่านมาประชุมกันหนักอึ้งเพื่อหาข้อสรุปเรื่องนี้.. ผลคือยอมให้สามารถทำ block trade เพียง 1 สัญญาได้ (ลดลงจาก 100 สัญญา) เพื่อลดผลกระทบจากการเทรดก้อนใหญ่ โดยจะผ่อนผันให้ถึงวันศุกร์นี้นะครับ